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政策视角

双碳-碳金融：深圳首创“降碳贷”

宏观-汽车：欧盟对中国新能源汽车加征关税今日临时落地生效

数据解读

宏观-PMI：美国6月ISM服务业景气不及预期

产业观察

能源-库存：美国商业原油单周降库超1200万桶

以下为详细内容：

政策视角

【双碳-碳金融：深圳首创“降碳贷”】据《21世纪经济报道》7月3日消息，深圳企业碳账户上线、“降碳贷”首发暨“绿色金融应知应会”项目启动会举办。“降碳贷”是深圳企业碳账户首发落地场景。该产品是中国人民银行深圳市分行指导辖内金融机构基于企业碳账户体系推动打造的绿色信贷产品，可根据企业碳排放表现提供差异化融资支持。

卓创资讯赵渤文认为，这种贷款模式不仅为企业提供经济激励，降低其转型成本，而且通过市场化手段推动企业实现绿色低碳发展，是实现碳达峰和碳中和目标的有效金融工具。通过执行方式来看，“降碳贷”是通过将企业的生产经营过程中的降碳表现与贷款利率挂钩。这意味着企业的减排指标得分每提高1分，就能获得相应的利率优惠，从而有效鼓励企业开展节能减排。同时，银行会将地方征信平台提供的企业碳账户评级报告信息纳入授信审批、贷款定价、风险管理等流程。企业碳账户记录了企业的碳排放量和相关减排行为，主要用于金融支持和绿色发展。通过以上操作，银行可以对于绿色低碳、碳减排效果显著的企业，在贷款利率、期限、额度、抵质押方式等方面给予差异化优惠。这种差异化的机制安排，能够精准激励企业的绿色低碳转型。通过"降碳贷"，企业能够获得更低的贷款利率，降低融资成本，同时促进企业在节能减排方面的投入和创新，实现绿色发展。

卓创资讯李心悦分析，从2007年《关于落实环境保护政策法规防范信贷风险的意见》提出绿色信贷，到2021年人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，再到2023年末我国本外币绿色贷款余额30.08万亿元，同比2022年提成36.5%，较2008年增加21.85万亿元，我国绿色信贷规模不断扩大，显示出我国在扩展绿色金融领域、通过金融积极助力将碳减排、实现“碳达峰”“碳中和”的力度不断增强，成果逐渐不断显现。

此次中国人民银行深圳分行指导辖内金融机构推出的“降碳贷”绿色信贷产品，已有工商银行、中国银行、华夏银行、兴业银行、江苏银行、广州银行、深圳农商行、微众银行等首批8家银行推出“降碳贷”业务产品，为8家企业提供授信共计3.1亿元。从这项产品本身来看，其基于记录企业碳排放量和减排行为的碳账户体系，通过企业碳账户的评级报告信息中的减排指标得分，对降碳减排成效良好的企业提供贷款利率、期限、额度等不同方面差异化的贷款金融服务。

此项信贷产品有助于进一步支持企业，尤其是中小企业打造碳账户，有效量化“降碳减排”，将降碳行动切实与碳减排支持工具相结合，提升企业信贷可得性、降低企业信贷规模的同时，助力我国“碳中和”和“碳达峰”。

【宏观-汽车：欧盟对中国新能源汽车加征关税今日临时落地生效】当地时间周三，德国汽车工业协会(VDA)敦促欧盟委员会放弃对中国制造的电动汽车征收关税的计划，称加税不符合欧盟的利益，反而会损害欧洲消费者和欧洲公司，这是在关税于周四生效之前影响谈判的最后努力。

卓创资讯刘新伟分析，此前欧盟发布对中国新能源汽车行业加征关税方案，并于本周四（7月4日）落地生效。此举得到中方予以坚决反对，此前欧盟释放双方谈判诚意，但并未见欧盟有实质性动作。按照欧盟此前决议，7月4日起关税政策会临时生效，指导27个欧盟成员国在11月前表决通过才会实际征收。11月2日之前，倘若欧盟国家中的绝对多数，即占欧盟人口至少65%的15个国家投票反对此举，才有望阻止加征关税措施的正式实施。目前，法国、意大利和西班牙表示支持关税，德国、瑞典、匈牙利、捷克和斯洛伐克、挪威等欧盟国家对加征关税表达了不同意见。

数据解读

【宏观-PMI：美国6月ISM服务业景气不及预期】周三，ISM公布的数据显示，由于商业活动急剧回落和订单下滑，美国6月ISM服务业PMI意外大幅不及预期，陷入萎缩，服务业活动的萎缩速度创四年最快。

卓创资讯曹慧分析认为，美国6月ISM服务业景气度相较此前公布的Markit服务业景气水平走势出现明显分化，或潜在表明对于美国当前经济环境而言，企业经营行为正在变得更为谨慎、敏锐，也体现在相对主观的ISM服务业商业活动景气度在二季度出现显著波动的走势上。同时发布的6月美联储议息会纪要显示，6月维持利率政策不变的理由一方面对于通胀降温缺乏信心，另一方面则有出于对劳动力市场超预期降温的担忧，也因此难以达成一致的降息决议。此外，决策者对于长期中性利率抬升的预期升至2.8%，也意味着美联储或接受目前利率所处于的均衡状态，即经济增长在温和的物价水平和较为充分的就业市场间实现平衡。尽管ISM服务业景气度显著走弱，但或将并不改变美联储仍维持其利率政策不变的决心，日内美股再创新高，美债显著走强，美元弱势运行的同时仍不改日元疲软迹象，也表明了美国经济景气度指标与实际市场表现的分歧。

产业观察

【能源-库存：美国商业原油单周降库超1200万桶】EIA数据显示，截至6月28日当周，美国商业原油库存比前一周下降1215.7万桶；美国汽油库存比前一周下降221.4万桶；馏分油库存比前一周下降153.5万桶。同时美国炼油厂开工率上升，原油净进口量减少近390万桶，汽油和馏分油需求增加。

卓创资讯梁曦玥分析，从季节性规律来看，6月下旬到9月期间，美国原油和汽油库存往往会持续下降。本周EIA报告数据符合季节性预期，而且商业原油单周降库幅度为今年最大，为市场关注的夏季消费旺季预期添加佐证。此外，本周也是美国独立日假期，美国汽车协会AAA预计7月4日之前，美国汽油平均价格为每加仑3.51美元，比上周上涨了约2美分，预计将有创纪录的约6000万美国人在假期出游。不过从油价表现来看，近两日涨势略有乏力，在降库1200多万桶的利好下单日涨幅都未超过2%。此前交易旺季预期，资金存在抢跑现象，7月1日油价大涨冲破上方阻力位后，短期内或高位震荡，呈现出明显的“涨一下震几天”的特征。